O Federal Reserve surpreendeu os mercados nesta quarta-feira com um aumento de 0,75% acima do esperado, já que a inflação persistentemente alta obrigou o banco central a entregar sua maior alta em uma única reunião desde 1994.

O Federal Open Market Committee elevou sua taxa de referência para uma faixa de 1,5% a 1,25%, de 0,25% a 0,5% anteriormente. Isso foi mais agressivo do que as expectativas dos economistas para um aumento de 0,5% na taxa

Nas semanas que antecederam a decisão, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que não estava “considerando ativamente” um aumento de 0,75% na taxa e sinalizou que um aumento de 0,5% seria apropriado nas reuniões de junho e julho.

Mas vários sinais mostrando inflação acima da tendência podem permanecer por mais tempo do que se temia, forçando o banco central a acelerar o ritmo de aperto da política monetária para evitar ficar ainda mais para trás na batalha contra a inflação.

Os dados da semana passada mostraram que as pressões sobre os preços permaneceram em alta em maio, subindo 8,6% e marcando um golpe nas esperanças de que a inflação estivesse atingindo o pico.

O aumento da taxa mais acentuado do que o esperado empurra o Fed para mais perto de atingir a taxa neutra – uma taxa que não melhora a economia nem a desacelera. O Fed havia sinalizado anteriormente que estava ansioso para passar “agilmente” para uma postura restritiva, acima da taxa neutra, para derrubar a demanda e esfriar a inflação.

Restaurar a oferta e a demanda no mercado de trabalho é fundamental para os planos do banco central. Um mercado de trabalho apertado em que há cerca de dois empregos para cada americano desempregado – ameaça alimentar uma espiral salarial que pode empurrar a inflação para além do alcance do Fed.

Alguns em Wall Street sugeriram que os ganhos de emprego teriam que reverter antes que o Fed considere dar um passo atrás.

“Não é divertido até que o Fed esteja pronto… e em 2022 isso exige uma impressão negativa da folha de pagamento”, disse o Bank of America na semana passada.

A era do aperto agressivo do Fed deixou muitos preocupados com o fato de o banco central poder ultrapassar o aperto das políticas, desacelerando demais a economia em uma recessão.

Esses temores têm sido mais prevalentes no mercado de títulos, onde a curva de rendimentos continua a se achatar – um sinal de que os operadores de títulos parecem estar perdendo a confiança na capacidade do Fed de evitar um pouso forçado ou recessão.

O plano do Fed de encolher seu balanço patrimonial de quase US$ 9 trilhões começou na quarta-feira, com o vencimento da primeira parcela da dívida, ou títulos do Tesouro.

O plano de aperto quantitativo permitirá inicialmente que US$ 30 bilhões em títulos do Tesouro e US$ 17,5 bilhões em agência MBS saiam de seu balanço, com a intenção de aumentar gradualmente o ritmo após três meses para US$ 60 bilhões e US$ 35 bilhões por mês, respectivamente.

Powell diz que aumento de julho pode ser de 50 bps ou 75 bps

O presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos, Jerome Powell, disse na quarta-feira que uma caminhada de 50 ou 75 pontos de base de juros deveria ser esperada em julho.

Falando em uma entrevista coletiva após a última decisão de política monetária, ele advertiu que um aumento da taxa de juros de 75 pontos de base não seria comum no futuro.

Fonte: Investing