De acordo com a maioria dos economistas e do mercado, espera-se que o FOMC deixe as taxas inalteradas em 5,00-5,25% hoje e, embora as chances de uma alta nas taxas sejam cerca de 25% antes do relatório do CPI de ontem (e 70% antes do último relatório de empregos encharcados que viu a taxa de desemprego subindo). A falta de surpresas no CPI consolidou a visão de uma fatia do mercado que acredita que o Fed poderá não só iniciar uma pausa na reunião de hoje, como também poderá marcar o início de um ciclo de flexibilização, caso os indicadores de inflação e emprego continuem a arrefecer.
Os economistas do Goldman Sachs estão esperando um “skip” do FOMC amanhã, em seu cenário base, o banco projeta um dot plot mostrando os membros do Comitê de Política Monetária dos EUA projetando um aumento adicional de +25bps na Fed Funds Rate.
Um aumento na reunião de hoje seria uma terrível surpresa para as criptomoedas, com estas já sofrendo consideráveis perdas devido à conflitos regulatórios nos Estados Unidos.
O que é a taxa básica de juros?
É o principal instrumento de política monetária utilizado pelos Bancos Centrais mundo à fora devido a sua versatilidade. A taxa básica de juros de um país serve como referência para toda a economia, tanto para a concessão de empréstimos, financiamentos e aplicações.
Qual seu impacto no mercado?
Falando no caso específico dos EUA, por se tratar da maior economia do mundo (e consequentemente a mais relevante de todas), alterações na taxa básica norte-americana tendem a atrair um fluxo de capitais maior para os ativos indexados em dólar norte-americano, de forma que, os ativos de risco são penalizados.
O que está acontecendo?
O FOMC realizará mais um dia de reunião hoje, com a expectativa do mercado sendo a de uma manutenção da taxa básica de juros norte-americana nos atual intervalo em que ela se encontra (5,00-5,25%), caso isso de fato ocorra, provavelmente o mercado acionário dos EUA deverá reagir positivamente, bem como provavelmente, os criptoativos. É valido ressaltar que, no caso das cryptos, outros riscos endógenos a este mercado os circundam, à exemplo das pressões da SEC sobre grandes corretoras.
O principal ponto alto do quarta-feira não deverá ser a divulgação dos juros em si, pois boa parte do movimento do Fed em manter os juros inalterados em junho já está dentro das projeções dos principais institucionais. Por outro lado, a coletiva de imprensa de J. Powell poderá trazer surpresas sobre as perspectivas do Fed com relação ao progresso em que os formuladores de políticas estão fazendo no tocante a inflação e ao arrefecimento do mercado de trabalho. Uma sinalização de um corte na taxa básica (ou abertura para futuros cortes ainda este ano como precifica uma boa parcela do mercado), poderá levar a um rally no S&P 500 da ordem de mais de 1%-1,5%.
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