De acordo com dados divulgados pelo Institute for Supply Management (ISM), o Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) ISM Não-Manufatura, veio em 56,9 em agosto, vindo acima das expectativas de 55,1 pontos e contra 56,7pontos do mês anterior em julho.

O que é o PMI?

O PMI consiste em um índice que busca medir o nível da atividade econômica dos setores de serviços e manufatura. Geralmente, qualquer valor acima de 50 pontos indica expansão do setor, e qualquer valor abaixo disso, indica uma contração.

Qual seu impacto nos mercados?

Em resumo, no atual contexto, em que se há uma alta inflação nos Estados Unidos e um Fed buscando a reversão de sua política monetária. Um PMI forte seja do setor de serviços ou manufatura, sinaliza que atividade econômica ainda se mantém relativamente resiliente ante o aperto monetário, e isso indica pressão vendedora para os ativos de risco (criptomoedas, mercado acionário, etc).

Reação dos mercados

Após as divulgações do Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) vindo acima das expectativas, os futuros do S&P 500, principal índice acionário do mercado americano, da Nasdaq e o Bitcoin, reagiram negativamente caindo cerca de 0,74%, 0,59% e 0,37% nos primeiros minutos. Já o índice do dólar, o DXY e os rendimentos dos títulos do governo T-10, T-5 e T-2 fizeram o movimento contrario operando em alta de 0,78%, 3,25%, 3,05% e 1,31%, respectivamente.

SPX500
Nasdaq
Bitcoin
DXY
T-10 Y
T-05 Y
T-02 Y

O que está acontecendo?

A leitura do Índice de atividade dos gerentes de compras (PMI) ISM Não-Manufatura demonstrou uma pequena expansão do setor de serviços em agosto, contrariando as expectativas de uma pequena redução. Com isso, o setor de serviços se mantém aquecido, mesmo em meio ao aperto monetário do Fed, que pretende continuar com sua postura até que a inflação apresente sinais sólidos de queda.

No momento, o contexto permanece pessimista para ativos de risco, tendo em vista os últimos discursos dos membros do Fed, onde deixaram claro que pretendem continuar subindo a taxa de juros, no entanto, a magnitude será definida com base nos dados, portanto, o PMI ISM Não-manufatura até o momento alinha-se a um aumento de 75bps na próxima reunião do FOMC, que está entre 50 ou 75bps.

Com base no exposto, o cenário se torna oportuno para operações vendidas (Short) até que novos dados possam alterar o atual contexto de um possível aumento de 75bps na próxima reunião do FOMC.

Gualter Rocha e Eduardo Andrade • Analistas Yellow Crypto