A quinta-feira (13) deve ser marcada pela divulgação da inflação ao produtor dos EUA de março (PPI), os pedidos iniciais de seguro-desemprego da última semana e os rebatimentos do CPI da quarta-feira (12).

Começando pelo PPI de março, a leitura que os investidores devem estar mais atentos é a mensal (MoM), os analistas preveem na mediana um aumento de 0,1% nos preços ao produtor em março ante a deflação de -0,1% observada em fevereiro. Os indicadores de inflação ao produtor têm apresentando substanciais quedas desde que os preços das commodities apresentaram quedas significativas, sendo também reflexo do aperto monetária do Federal Reserve. Porém, alguns drivers de inflação parecem mexer com as expectativas dos investidores como por exemplo, o corte de 1 milhão de bpd por parte da Opep+ anunciado no último mês, o que fez o preço de referência do petróleo disparar, mas não ainda, em um nível alarmante como foi observado em meados de 2022. Portanto, para que os mercados se animem é preciso uma leitura desse índice dentro das expectativas ou abaixo do esperado, caso contrário, é possível que o mercado reaja de maneira negativa.

O segundo driver mais importante do dia são os pedidos inicias de seguro-desemprego, o fato é que, o mercado de trabalho norte-americano está em desaceleração mas ainda continua apresentando números robustos. Os investidores estão projetando que o número de pessoas que entraram com o pedido de auxílio desemprego subiu em 232 mil na última semana, qualquer leitura muito abaixo disso tende a ser negativo para o mercado e, qualquer surpresa para cima tende a ser positiva para o mercado.

Seguindo, os investidores ainda digerem os números do CPI divulgado na quarta-feira (12) que mostrou uma desaceleração relevante no índice cheio. O que preocupa agora os analistas de mercado e deve ser pauta dos próximos encontros dos membros do FOMC, é a rigidez do núcleo da inflação em responder aos movimentos nas taxas de juros, é difícil saber o que exatamente está causando isso, mas uma das hipóteses entre os investidores é a pressão causada pelos salários nominais. O intervalo entre a aplicação da política monetária e o efeito observado neste índice parece estar mais longo do que o normal, de acordo com outros ciclos de inflação elevada, portanto, o remédio amargo (juros altos) pode ser necessário por mais tempo.

Por fim, o investidor ainda deverá colocar em seu radar a earning season do primeiro trimestre de 2023, temporada em que as empresas listadas na bolsa de NY liberam os seus resultados trimestrais, para a quinta-feira (13), o resultado mais relevante é o da Delta Airlines. Empresas com resultados abaixo do esperado indicam uma economia enfraquecendo e, em especial o setor de tecnologia (não é o caso da Delta Airlines) que possui uma sensibilidade maior aos movimentos nas taxas de juros e, podem levar a grandes movimentos de alta ou baixa nos mercados de risco, a depender de como irão vir seus resultados.

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