De acordo com dados divulgados pelo Automatic Data Processing (ADP) nesta quarta-feira, a Variação de Empregos Privados Não-Agrícolas ADPÍ nos EUA, aumentou para 239 mil em outubro, ficando acima de 195 mil das expectativas do mercado e acima de 192 mil em relação ao mês anterior em setembro.

O que é o relatório ADP?

O ’ADP National Employment Report’, trata-se de um relatório indepente de emprego e remuneração do setor privado publicado mensalmente pela ADP Research em colaboração com o ‘Stanford Digital Economy Lab’. O relatório é construído com base em dados derivados das folhas de pagamento de clientes da ADP.
Como impacta o mercado?

Assim como o Payroll, o ADP mostra a situação do emprego nos EUA. O Federal Reserve por sua vez, tem um duplo mandato: buscar a estabilidade de preços e o pleno emprego. Portanto, em um contexto de inflação alta e mercado de trabalho forte, dados de emprego continuamente mostrando a força desse mercado, podem levar o Fed a continuar apertando sua política, uma vez que o mercado de trabalho também pressiona a inflação por via dos salários. As decisões do Fed por sua vez, impactam diretamente os ativos de risco.

O que está acontecendo?

Seguindo a tendência do JOLTs de setembro, o ADP de setembro também superou a projeção mediana dos analistas, sugerindo que o mercado de trabalho norte-americano continua extremamente forte e apertado. Não será nenhum espanto se na sexta-feira (04) os dados do Payroll também superem as projeções do mercado. Isso por sua vez, impacta negativamente os ativos de risco, uma vez que sugere um Fed agressivo por mais tempo, dado que a inflação, apesar de em desaceleração na ‘headline’, poderá apresentar uma alta rigidez em retornar para a meta de 2% com a taxa de juros neutra estipulada pelos formuladores de políticas do FOMC, dadas as pressões salariais.

Dado o que foi exposto, recomenda-se o posicionamento de ordens de short, porém, no curtíssimo prazo, é necessário ter cautela antes da decisão do FOMC que deverá acontecer logo mais às 15:00 do horário de Brasília, uma vez que, as expectativas de um aumento já precificado de 75 bps poderá levar a um movimento de alta nos ativos de risco. Porém, vale a pena chamar a atenção para o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, que deverá acontecer às 15:30, sendo a sua postura ainda incerta.
As informações contidas nesse artigo são de caráter exclusivamente informativo e não devem ser interpretadas como oferta ou recomendação de investimentos. Todas as opiniões e estimativas são elaboradas dentro do contexto e conjuntura no momento em que a publicação é editada. O mercado financeiro é dinâmico e as informações, conclusões e análises apresentadas podem sofrer alterações a qualquer momento e sem aviso prévio.
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